Die Zinssätze der Polnischen Nationalbank im November 2025

Datum06 Nov. 2025

Während der Sitzung am 4. und 5. November 2025 beschloss der Geldpolitische Rat, die Zinssätze der Polnischen Nationalbank (NBP) um 0,25 Prozentpunkte zu senken.

Aktuelle Zinssätze der Polnischen Nationalbank:

Referenzzinssatz: 4,25% jährlich;
Lombardzinssatz: 4,75% jährlich;
Einlagenzinssatz: 3,75% jährlich;
Rediskontzinssatz für Wechsel: 4,30% jährlich;
Diskontzinssatz für Wechsel: 4,35% jährlich.

Der Geldpolitische Rat betont in der Mitteilung nach der Sitzung:
„Der Rat hat die Ergebnisse der Inflations- und BIP-Projektion für November auf Grundlage des NECMOD-Modells zur Kenntnis genommen. Gemäß der Projektion – die unter der Annahme unveränderter NBP-Zinssätze und unter Berücksichtigung der bis zum 15. Oktober 2025 verfügbaren Daten erstellt wurde – wird sich die jährliche Teuerungsrate mit einer Wahrscheinlichkeit von 50 % im Bereich von 3,6 – 3,7 % im Jahr 2025 (gegenüber 3,5 – 4,4 % in der Juli-Projektion), 1,9 – 4,0 % im Jahr 2026 (gegenüber 1,7 – 4,5 %) sowie 1,1 – 4,1 % im Jahr 2027 (gegenüber 0,9 – 3,8 %) befinden. Das jährliche BIP-Wachstum wird sich laut Projektion mit einer Wahrscheinlichkeit von 50 % im Bereich von 3,1 – 3,8 % im Jahr 2025 (gegenüber 2,9 – 4,3 % in der Juli-Projektion), 2,7 – 4,6 % im Jahr 2026 (gegenüber 2,1 – 4,1 %) sowie 1,5 – 3,7 % im Jahr 2027 (gegenüber 1,3 – 3,7 %) bewegen.

Angesichts des Rückgangs der Inflation und der Verbesserung ihrer Aussichten in den kommenden Quartalen hält der Rat eine Anpassung des Niveaus der NBP-Zinssätze für gerechtfertigt.

Weitere Entscheidungen des Rates hängen von den eingehenden Informationen zu den Aussichten für Inflation und wirtschaftliche Aktivität ab. Risikofaktoren für eine niedrige Inflation bleiben die Gestaltung der Fiskalpolitik, die Belebung der Nachfrage in der Wirtschaft sowie das anhaltend hohe Lohnwachstum. Eine Quelle der Unsicherheit sind die Energiepreise und die Entwicklung der weltweiten Inflation.“

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ELŻBIETA NARON
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